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从孙宏斌到郭英成 佳兆业境外债务重组或迎利好

时间:2019-12-12 14:35

随后的3月8日,佳兆 业继续披露境外债务重组建议,涉及资金约170亿元。佳兆业建议,在本金不变的情况下,将其中5笔票据的期限延展五年,原有的票据利息则将降低约50%, 分别降至3.1%、4.7%、5.2%、6.4%以及6.9%。同时,重组计划涉及到的2015年到期的15亿元可换股债券部分,佳兆业同样要求将其延期 五年,而原来8%的利率也下调至 2.7%,并将推迟前两年利息的支付。

公告显示,佳兆业此次重组发行的新高息票据共18.5亿美元,分为A—E系列票据,到期时间为4年—6年后,票息率由原来8.875%-12.875%降至6%-9.9%之间。这一点,比融创的方案高出了至少50%,部分票据的利息甚至比原方案多出了一倍。

新政或提振投资者信心

据悉,除了削息幅度减弱,缩减展期时间外,新方案显示,在一定条件下还将给予债权人进一步补偿。公司提出,将给予发行的新高息票据总额的7.0%“或然价值权”。即佳兆业普通股的30天成交加权平均价达到或超过1.96港元、2.45港元、3.07港元、3.83港元、4港元时,这项权利分别可触发20%。

通知称,为进一步改进住房金融服务,支持合理住房消费,经国务院同意,在不实施“限购”措施的城市,对居民家庭首次购买普通住房的商业性个人住房贷款,最低首付款比例调整为不低于25%。

公告称,佳兆业与由可换股债券及现有高息票据的若干持有人组成督导委员会,就建议重组可换股债券及现有高息票据原则上达成的重大条款。督导委员会已透过无约束力支持函对重组合约细则所载的条款表示支持。公司会继续与督导委员会进行磋商,旨在于相关司法权区,透过互为条件的协议安排,根据合约细则的条款,实施建议重组。

9 月10日晚,佳兆业发布公告称,正继续与可换股债券及现有高息票据的持有人进行商讨,佳兆业9月9日已与代表一组境外债务持有人的顾问进行会面,并与之商 讨建议境外债务重组计划的主要条款,佳兆业希望持续商讨将帮助公司在达成一致同意的境外债务重组目标方面取得重大进展。

郭氏方案让步债权人

中原地产首席分析师张大伟如此表示。

不过,佳兆业方面提醒,由于公司与督导委员会于此阶段并无签署具约束力的协议,无法保证公司能按此等条款或任何其他条款实施重组;故此,公司可换股债券、现有高息票据及其他证券的持有人于买卖公司的有关债券及其他证券时务须审慎行事。

根据此前披露的信息显示,截至2014年末,佳兆业所欠债务计息综合为650.09亿元。其中境内债务总计479.71亿元,境外债务总计170.38亿元。

而今年3月8日,在融创主导佳兆业的债务重组期间,公司也曾抛出一份重组方案。当时佳兆业建议,将上述5笔离岸优先票据的期限延展5年,原有的票据利息则将降低约50%,分别降至3.1%、4.7%、5.2%、6.4%以及6.9%。此外,重组计划涉及到的2015年到期的15亿元可换股债券部分,佳兆业同样要求将其延期5年,而原来8%的利率也下调至2.7%,并将推迟前2年利息的支付。

“实 际上,佳兆业境内外的债务谈判进展也是相互影响的,如果海外债务尽早谈妥,国内相关债权人对佳兆业项目放行的可能性也会变大;另一方面,佳兆业越来越多的 项目解封恢复销售,也会影响海外债务的重组方案。” 在不久之后,佳兆业的债务重组就迎来了更多利好,其中一个重要的利好就是,在9月30日,中国政府 进一步祭出“大招”提振楼市。

佳兆业还表示,对于任何过期本金及利息的应计利息,将按较上述票息高2%的利率计算。

当天,住建部、财政部与央行联合发布关于切实提高住房公积金使用效率的通知。

实际上,有接近佳兆业的人士也对《证券日报》记者表示,“郭老板(郭英成,佳兆业创始人)和海外债券人的谈判还算顺利,原则上已经没有问题,剩下的无非是一些拿多拿少的问题”。

换而言之,这或许会让境外投资者对中国房地产市场的未来预期更为乐观、更有信心,在这样的心理预期下,佳兆业的债务“谈判”无疑会有更大的砝码来谈条件。

而一旦海外重组协议达成,对于佳兆业来说,此前困扰公司最大的问题将得到彻底解决,剩下便只有年报审计这一个难题。

随后有市场消息称,佳兆业给予海外债权人的重组方案与3月份的大体思路相同,只是条件有所放宽。

此外,3月份重组方案中曾规定展期前两年均用“实物票据支付”,这一点也让债权人颇为不满。因此,佳兆业在最新方案中规定除了第一年以实物支付利息外,第二年起采用“现金+实物支付票据”方式付息;至第四年及以后,可全部选用现金付息。

2015 年3月2日,佳兆业公布了境内债务重组计划,共涉及资金479.7亿元,占其境内外计息债务总额650.09亿元的73.79%。该计划显示,在不削减债 权人本金的情况下,相关债务将削息展期,但利息不低于银行贷款基准利率的70%,债务剩余期限则将延长到3年-6年。

11月6日,佳兆业公布了最新的海外债务重组方案,虽然总体思路仍是和第一轮重组方案一样的“保本、削息、展期”,但条件已宽松了许多,对于海外债权人来说,也更容易接受。

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